EB-5 · 教育基金特许学校项目

美国教育基金特许学校项目 · 已完工案例汇总

美国教育基金（EFA）以「多校同池」模式为公立特许学校提供 EB-5 融资，把若干所学校装进同一支基金，共享资金与就业。这一模式最早自 2011 年落地，已为超过 25 所学校完成融资，累计 EB-5 金额超过 6,000 万美元，覆盖学生超过 15,000 名。

项目档案说明：本页汇总 EFA 特许学校系列中已完成建设并退出的单校项目与基金项目，用作案例查阅。所有项目名额均已售满，当年投资额为 50 万美元，现行 TEA 最低投资额为 80 万美元。

系列概况

20+

所已建成特许学校

6800+

全美特许学校数量

100万+

等候入学学生

特许学校是什么

政府发照、私人运营：由州政府审核发放特许经营执照，交由私人教育团队运营，同时须达到政府对基础教育的要求。

政府拨款支付学费：学校按在册学生人数从州政府获得教育经费，学生就读免费。

更大的办学自主权：在课程设置与管理方式上有更多创新空间，家长参与度较高。

供不应求的生源：全美目前约有 6,800 所特许学校，服务超过 280 万名学生，另有超过 100 万学生在等候名单上。

基金模式：多校同池

传统 EB-5 项目把全部资金押在一个标的上。投资学校基金把若干所特许学校装进同一支基金，所有学校的资金与就业进入同一个池子。如果其中一所学校未能及时产生足够的就业，投资人可以用其他学校创造的盈余就业来补足。每所学校的 EB-5 投资人拥有平等的基金份额。这一结构在 EB-5 领域的效果接近共同基金，把单校风险分散到多校组合上。

已完工单校项目

学校名称	建校成本（美元）	EB-5 资金（美元）	席位	创造就业	所需就业
艾斯学院	3,800,000	1,500,000	3	35	30
杜波伊斯学院	6,200,000	2,000,000	4	45	40
格瑞德特许学校	5,700,000	2,000,000	4	58	40
冠军特许学校	8,100,000	2,000,000	4	48	40
克斯罗德特许学校	3,500,000	2,500,000	5	56	50
雷鸟特许学校	5,100,000	3,000,000	6	70	60
罗康斯特许学校	5,400,000	1,500,000	3	37	30

以上为 EFA 系列中已建成并进入还款阶段的单校项目，各校就业均已超过移民局要求。

四期基金规模对照

基金	建校总成本（美元）	EB-5 资金（美元）	席位	创造就业	所需就业
基金一号（7 所学校）	85,561,421	28,000,000	56	1,066	560
基金二号	24,938,603	10,500,000	21	461	210
基金三号	36,206,901	14,000,000	28	546	280
基金四号（4 所学校）	按认购文件	20,500,000	41	852（5年）	410

四期基金均采用同一结构逻辑，EB-5 资金占建校总成本的三成到四成，其余由开发商股本、银行贷款与政府债券承担。

项目优势

政府信用与教育刚需叠加：学校运营依赖州政府按学生人数拨款，教育需求长期存在，抗经济周期能力较强。

就业盈余普遍偏高：已完工单校项目与四期基金的就业盈余多在 50% 到 120% 之间，条件解除的缓冲充裕。

退出路径清晰：特许学校通常在运营 3 至 5 年后通过发行政府免税债券再融资，用低息债券置换初期高息贷款。学校有动力提前还款，因为利差直接节省运营成本。

行业债券市场成熟：特许学校债券自 1998 年以来累计融资超过 100 亿美元，免税债券再融资是行业长期存在的公开做法。

开发与管理团队固定：同一开发商已开发超过 50 所特许学校，具备 32 年项目开发经验，并提供过桥资金。

托管账户监管：投资款进入第三方托管账户，按节点释放，资金流向可查。

还款与担保安排

事项	安排
第一顺位抵押权	EB-5 资金替代银行贷款进入已完工或接近完工的学校项目
校园估值覆盖	以基金四号为例，4 所校园建成估值约 6,000 万美元，对应 EB-5 贷款 2,050 万美元
银行抵押贷款	校园建成后可按市场价值 60% 以上取得银行贷款，用于置换 EB-5 资金
政府免税债券	由持牌债券发行商协助发行，是行业通行的再融资还款方式
过桥资金	开发商先行垫资，学校开工与开学不等待 EB-5 资金到账
第三方托管	投资款进入托管账户，按进度释放

以上为系列项目共用的结构性安排，具体条款以各期基金认购文件为准。

关键节点

时间	事项
2011 年	EFA 系列首批特许学校 EB-5 项目开始运营
2015 年	基金一号 7 所学校中 5 所完工并招生，其余学校当年秋季开学
同系列持续推进	累计帮助超过 25 所学校完成 EB-5 融资，金额超过 6,000 万美元
学校运营 3 至 5 年后	进入政府免税债券再融资窗口，完成 EB-5 本金置换

系列项目的时间线跨越十余年，前期学校已陆续进入运营成熟期。

这类项目适合谁

把安全放在第一位的投资人

政府拨款运营、教育刚需、多校组合三点叠加，是这类项目被反复推荐的原因。

不接受单一标的押注

多校同池结构下，任何一所学校的进度波动都被组合摊薄。

关注退出可见性

免税债券再融资在特许学校行业有二十多年的实操记录，退出方式不依赖项目方创新。

有子女教育规划的家庭

对特许学校体系有实际接触或了解，便于评估学校运营状况。

申请资格

年满 18 周岁，无国籍限制，可与配偶及 21 岁以下未婚子女共同申请。
按项目当期要求完成投资，资金须来自境外并说明合法来源。
提供资金来源证明文件，覆盖企业利润、房产出售、投资收益等链条。
无重大刑事犯罪记录，身体健康。
资金汇出走合规通道并留存凭证。

办理流程

1	项目评估：核对家庭资金来源结构与申请时序。
2	签约认购：签署认购文件并汇款至托管账户。
3	递交 I-526：提交移民申请等待审理。
4	获批与领馆流程：办理领馆面试或调整身份。
5	取得有条件绿卡：登陆后获得 2 年期有条件绿卡。
6	递交 I-829：持有满 2 年且就业达标，申请解除条件。

费用说明

项目	说明
投资款	50 万美元（系列项目当年口径）
发行管理费	按各期基金当年文件标准收取
移民律师费	按案卷复杂程度与家庭成员人数确定
移民局申请费	I-526 与 I-829 按当年收费标准缴纳
签证与面试费用	国家签证中心与领馆按当年标准收取
服务费	按澳德华现行报价执行
资金汇兑与转账	按银行渠道实际成本计